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财报与真言:联想要小富即安还是鸿鹄之志?

2019年05月26日 10:41来源:未知手机版

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日前,联想发布了其2018/19财年(2018年4月1日起至2019年3月31日止)及最新的2018/19财年第四季度财报。两个字形容:亮眼。

所谓树欲静而风不止。正当业内和联想为亮眼的财报欢欣鼓舞之时,联想董事长兼CEO杨元庆财报发布会上的一席“联想不打算做操作系统和芯片”,及随后联想集团执行副总裁兼首席财务官黄伟明在接受CNBC采访时表示的“如果受到关税提高的进一步影响,联想可以将产能转移出中国,以降低影响”的言论再次在网络引发争议。

为此,黄伟明特意公开致歉。而联想继此前的5G投票风波和“向华为断货”的谣言之后,再次成为盖过亮眼财报的舆论焦点。

财报表现亮眼 核心PC业务增长方式是哪般?

有关联想的财报,我们在此前的《高光中的暗影:年营收首破500亿美元的联想值得傲娇吗?》一文中做了相对简单的分析,有兴趣的读者可以看一看,分析得不一定全面和客观,仅供参考。

其实对于一个企业的财务表现,当我们将其置于不同的维度,往往会看到与表面事实看上去并那么对称的结论,关键要看业内和发布财报企业的高度和格局。

既然联想自己正式发布了其2018/19财年(2018年4月1日起至2019年3月31日止)及最新的2018/19财年第四季度财报,我们不妨借此再分析下联想的财报。由于第四季度包含在联想整个2018/19财年,同时PC依然占据了联想整体营收和利润的大部(应在70%以上)所以我们仅对联想2018/19财年(年报),尤其是与PC相关的业务表现做一个陈述式的简单分析(注:以下涉及联想的财务数据均来自联想官方,且黑体均是联想官方财报的表述)。

众所周知,联想去年5月内部做了一次重大的组织省级,即成立全新的智能设备业务集团(Intelligent Devices Group,简称IDG)。组织升级后,联想原个人电脑和智能设备业务集团(PCSD)、移动业务集团(MBG)将整合成智能设备业务集团,与原数据中心业务集团(DCG)协同。经过此次升级后,联想的财报简单来说只有两大部分,即IDG和DCG。而今天我们着重分析的就是IDG业务。

据联想官方的财报,在IDG业务方面,其公布了两个营收数字:2018/19财年,个人电脑与智能设备业务的年营业额和利润均创历史新高,营业额达到2580亿人民币,税前利润达到132.9亿人民币。个人电脑市场份额达到了23.4%的新高,重返全球第一,不仅如此,在前五大个人电脑厂商中,以年比年近10%的增长速度稳居首位。

另外一个数字是:在Smart IoT智能物联网战略的驱动下,IDG整个业务集团年营业额实现了近双位数(9.9%)的增长,达到3018亿人民币。税前利润实现了123.6亿人民币,年比年增长109%。智能设备业务集团不仅是联想智能转型的重要载体,也为整体转型和新业务提供了强大的支持。业务集团内两大业务单元都取得了出色的业绩表现。

到这里,业内可以看到,同样是IDG业务的数据,在联想财报中的营收和税前利润数字出现了3018亿人民币和2580亿人民币(营收)、123.6亿人民币和133亿人民币(税前利润)的不同。其中营收相差430亿元人民币;税前利润相差9.4亿元人民币。

不要慌,联想的官方统计没有任何问题,我们列举这些数字只是为了得到联想PC业务的实际表现。通过上述的数字对比,我们可以得出,联想PC的年营收为2580亿元人民币,税前利润为133亿元人民币。所谓相差的430亿元人民币,应该属于联想移动(即此前的MBG)。

到此,联想PC业务表现的基本数据出来了(结合联想官方发布的表格数据)。营收2580亿人民币,同比增长0.9%;税前利润为133亿元人民币,同比增长34.3%;出货量同比增长9.5%。

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