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被伦交所视为“与中国合作首

2019年09月19日 04:47来源:网络整理手机版

  一场“单相思”的收购邀约被否,却牵出另一条更坚固的互利合作关系,也让上海证券交易所(下称“上交所”)建设世界领先交易所的最新进展呈现在全球面前。

  9月13日,针对香港交易及结算所有限公司(下称“港交所”)此前发表的收购邀约,伦敦证券交易所(下称“伦交所”)在官网予以正式回应,表示董事会一致拒绝该收购提议,双方没有必要进一步接洽。其更提出,港交所的提案与伦交所的战略目标不符,伦交所更看重目前跟上交所的互利伙伴关系。

  除了有着共同推进沪伦通建设的合作经历之外,伦交所还直言,上交所“是更直接连接中国机遇的渠道”。

  回顾来看,沪市近年来不断完善市场体系建设,主板市场表现优异,服务实体经济功能不断提升;年内,上交所顺利推出科创板,落实注册制试点和创新驱动发展战略。此外,上交所大力推进双向开放,创新互联互通机制,与境外交易所与市场开展深入合作。这些探索与成果,秀出了上交所建成蓝筹主战场的实力、担任改革试验田的能力、打造双向开放桥头堡的魄力,也让其成为了中国资本市场深化改革和坚持对外开放的最佳样本。

  蓝筹主战场

  沪市公司业绩增长平稳增长,风险控制整体可控;以此为目标,上交所在落实一线监管责任、完善市场体系建设等方面的努力在持续显效。

  今年上半年,沪市公司共计实现营业收入17.51万亿元,同比增加10%,约占上半年GDP总额的近四成;实现净利润1.73万亿元,同比增加9%。业绩整体稳中有增,沪市公司继续在国民经济建设中发挥着主力军、压舱石作用。

  剖析业绩成色,多数沪市公司专注于主业,造血能力较强,现金流等指标健康。统计显示,上半年沪市九成公司实现盈利,超过八成公司扣非后净利润为正;这其中,有1100多家沪市公司近三年的半年报扣非后净利润都持续为正,主业盈利能力稳健。此外,沪市实体企业经营性现金流同比增长14%。

  作为沪市的基本盘,蓝筹股保持着高于市场平均水平的快速增长,充当着经济建设的优等生。统计显示,上证50公司今年上半年实现营业收入和净利润同比分别增加10%、11%,占沪市整体营业收入的56%,整体利润的72%。上证180公司实现营业收入和净利润同比增速均为11%,占沪市整体营业收入的72%,整体利润的87%。而除了传统的大蓝筹公司之外,沪市“新蓝筹”队伍也不断成长与壮大。上半年,市值100亿元以下的1018家公司中,有867家公司实现盈利,占比85%。

  在复杂多变的内外环境中,上述成绩单的实现并非易事。这需要企业能够做到夯实主业,优化经营,提高抗风险能力;更需要品类齐全的产品工具、健康稳定的市场环境、规则完善的运行体系。

  近年来,上交所不断深入落实一线监管责任,日常监管与年报问询并举,加强以充分信息披露为核心的上市公司监管;坚持市场自我调节为主、监管引导为辅,优化股票交易、会员管理、产品创新等各环节监管;全面普及投资者交易与保护工作,对各类证券违法违规的行为精准打击制止,严格落实退市机制,确保资本市场行平稳运行。

  截至2018年末,沪市上市公司家数达1450家,总市值27.0万亿元,沪市投资者开户数量已达2.96亿户。2018年全年,沪市股票累计成交金额40.3万亿元,股市筹资总额6114亿元;债券市场累计成交216.9万亿元,基金市场累计成交7.2万亿元,衍生品市场全年累计成交1798亿元。上交所已经成为了证券交易品种和市场结构较为完整、市场规模和投资者群体庞大的证券交易所。

  改革试验田

  科创板顺利推出并平稳运行,科创企业首期业绩表现亮眼;以此为试点,注册制、创新驱动国家战略都在稳步落实于改革实践当中。

  自2018年11月5日宣布设立科创板到2019年7月22日正式开市交易,上交所用259天创造了“科创板速度”。在改革推进过程中,上交所在发行上市审核、保荐承销、市场化定价、股票交易、退市等多方面进行了制度创新,为注册制试点积累的宝贵经验,为实现以增量改革带动存量改革、从局部试点而渐进推开的目标奠定重要基础。

  科创板股票发行上市审核,坚持以信息披露为的核心和科创板的定位,按照全公开、分行业、问询式、电子化、可预期的方式推进。截至目前,科创板受理、问询、上市委会议与证监会注册程序环节都稳妥推进;上交所科创板审核中心已受理了153家科创企业的上市申请,审结59家。目前已有9家企业终止审核,既有企业主动撤回申报材料,也有上市委实行否决权。在标准明确的规则体系里,科创板企业进退有序。

  市场化定价、保荐机构“跟投”制度、交易制度创新与异常交易监管等,坚持市场化改革的总基调,同时逐渐形成市场化约束的合力,避免了上市初期出现暴涨暴跌,推动公司股价逐渐回归合理区间。

  已上市企业也呈现较高速的增长动力。首批上市的28家科创板企业,上市后公布的首份定期报中合计实现营业收入329.63亿元,同比增长18%;实现净利润 45.60亿元,同比增长25%。

  扣除体量较大的中国通号,其余27家公司营业收入、净利润同比分别增长37%、38%。其中,航天宏图、睿创微纳营收增长超过一倍以上,分别为282%、119%;嘉元科技、瀚川智能、睿创微纳净利润实现翻番,分别为257%、124%和103%;中微公司实现扭亏为盈。上半年盈利亏损的铂力特、航天宏图,则主要受季节性因素、扩大规模和增加投入等影响。

  这一业绩表现背后,持续的高研发投入是重要支撑。数据显示,28家科创公司研发费用占收入比平均为13%,远高于传统行业上市公司,科创底色鲜明。 5家公司研发费用占比超过20%,研发费用占收入比例最高的3家公司,虹软科技、航天宏图、微芯生物,分别达到34%、32%、27%。

  双向开放桥头堡的魄力

  上交所不断创新互联互通合作模式,与境外交易所和市场开展深入而广泛的合作;以此手段,上交所正大踏步迈向世界领先交易所的建设目标,并继续加快国际化发展步伐,切实推进我国资本市场双向开放。

  就在今年6月,中国证监会和英国金融行为监管局发布了沪伦通《联合公告》,筹备了近四年的沪伦通正式启动。同样为两地发行人和投资者进入对方市场投融资提供了便利渠道,但相比2014年通车的沪港通,沪伦通在运行机制、交易场所、公司治理、交易规模、对跨境资金流动影响上进行了差异化的设置。而就在同月,中日ETF互通也正式开通,拓展中日资本市场合作。4只中日ETF互通产品已在上交所上市。

  除了不断推动互联互通模式的创新,上交所还与通过股权合作、产品创新等形式,加强资本市场双向开放的建设。

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